Dica do autor:
O comportamento dos títulos públicos em cenários extremos de hiperinflação ou deflação depende de suas características. Em hiperinflação, o Tesouro IPCA+ é o mais vantajoso, pois corrige sua rentabilidade pela inflação, preservando o poder de compra. O Tesouro Selic também é beneficiado, já que acompanha a taxa básica de juros, que tende a subir nesses períodos. Já o Tesouro Prefixado sofre desvalorização, pois a inflação elevada corrói o valor real de sua taxa fixa. Em deflação, o Tesouro Prefixado se destaca, pois oferece uma rentabilidade fixa que não é afetada pela queda dos preços. O Tesouro Selic é menos impactado nesse cenário, enquanto o Tesouro IPCA+ pode ter rentabilidade negativa em termos reais, dependendo da magnitude da deflação.

Análise das Alternativas:
Alternativa A: INCORRETA.
O Tesouro Prefixado não se valoriza em cenários de hiperinflação, já que sua taxa fixa perde valor real. Além disso, o Tesouro Selic não sofre perdas significativas em deflação, pois acompanha a taxa básica de juros, que tende a cair, mas sem impacto direto no preço.
Alternativa B: INCORRETA.
O Tesouro Selic não sofre desvalorização em períodos de hiperinflação; ao contrário, ele se beneficia devido ao aumento da taxa básica de juros. A afirmação de que o Tesouro IPCA+ oferece maior rentabilidade na deflação está equivocada, pois sua rentabilidade é prejudicada em cenários de queda nos preços.
Alternativa C: INCORRETA.
O Tesouro Selic é estável em muitos cenários, mas o Tesouro IPCA+ não sofre perdas em ambos os cenários. Em hiperinflação, ele é beneficiado pela correção inflacionária, enquanto na deflação pode ter rentabilidade reduzida, mas não necessariamente negativa.
Alternativa D: CORRETA.
Essa alternativa descreve corretamente os efeitos dos cenários extremos. Em hiperinflação, o Tesouro Selic e o Tesouro IPCA+ são beneficiados devido à indexação à Selic e ao IPCA, respectivamente, enquanto o Tesouro Prefixado perde valor real pela corrosão inflacionária. Em deflação, o Tesouro IPCA+ e o Tesouro Prefixado sofrem impacto negativo: o primeiro devido à redução na correção inflacionária e o segundo pela possível desvalorização no mercado secundário.
Alternativa E: INCORRETA.
Embora o Tesouro IPCA+ seja a melhor opção em hiperinflação, o Tesouro Prefixado não é automaticamente o mais vantajoso na deflação, pois seu desempenho no mercado secundário pode variar dependendo do contexto econômico e das taxas de juros.

Resposta correta: Alternativa D.